光伏上游硅料头部企业大全动力(688303)日前公告，宣告内蒙古包头10 万吨高纯多晶硅项目延期投产。此举恰逢硅料价格加快探底之际。

  2021年12月，大全动力与包头市九原区人民政府签定《包头市人民政府、新疆大全新动力股份有限公司战略协作结构协议书》，约好《战略协作结构协议》项下20万吨/年高纯多晶硅项目和2.1万吨/年半导体多晶硅项目在内蒙古包头市九原工业园区出资建造，分两期建成。该项目施行主体为大全动力的全资子公司内蒙古大全新动力有限公司，该项目中二期年产10万吨高纯多晶硅项目原计划于2023年末建成投产。

  大全动力称，受商场环境、供需联系等客观因素和公司实践建造进展的影响，上述内蒙古年产10万吨高纯多晶硅项目全体施行周期有所放缓，导致施行进展较原计划有所滞后。经审慎评价和归纳考虑，在不改动出资内容、施行主体的前提下，决议将上述项目抵达预订可运用状况日期延期至2024年第二季度。

  大全动力的主营业务单一，根本的产品为光伏产业链上游环节的高纯多晶硅，经过收购工业硅粉等原材料后自行出产高纯多晶硅产品，向下流硅片厂商直接出售产品的方法完成盈余，上一年其多晶硅产值占国内总产值的16.50%。

  2021年开端，因光伏产业链各环节供需错配，多晶硅料价格从8万元/吨一路暴升。2022年，硅料价格最高曾触及33万元/吨，超级牛市令硅料厂商赚得盆满钵满。因为产能会集在原材料硅粉资源丰富、电价比较来说较低的新疆、内蒙古区域，硅料商场供给紧缺下大全动力的硅料价格和毛利大面积上涨，上一年多晶硅产品毛利率提升至74.7%，较2021年添加9.1个百分点。2021年7月大全动力登陆A股后，股价一度飙升至88元。

  但硅料疯涨已难以继续。上一年末开端，光伏产业链价格先是呈现超跌后又反弹，春节后硅料价格连续节前走势继续上涨，3月正式步入下行周期。据我国有色金属工业协会硅业分会最新数据，11月1日当周单晶细密料成交价格在6.60-7.00万元/吨，成交均价为6.79万元/吨，较两周前商场行情报价下降15.23%。

  硅业分会称，依据多晶硅产值与下流需求来看，10月多晶硅渐渐的开端供过于求，且11月供需联系无改进倾向，多晶硅供给有进一步添加的趋势，但受本钱压力影响，部分企业面对检修，新增产能开释没有抵达预期，估计11月多晶硅产值将在14万吨左右。

  2023年半年报显现，第二季度大全动力多晶硅单位现金本钱44.13元/公斤，单位本钱50.34元/公斤。第三季度，大全动力的归母净利润同比骤降87.61%。

  硅料盛景不再，随价格陡降，检测的是厂商的极致本钱管控才能。上海有色网(SMM)判别，硅料后期将迎来价格战，2024-2025年产能开端筛选，后期产值增速大大放缓。